“员工持股”成混改国企上市新难题

当下，发展混合所有制经济已是国有企业改革的重头戏。混改为何而改？混改因何敏感？混改新难题可有解决之道？为回答这一系列问题，在被称作国企改革样板的江西省，记者深入采访调研一批已探索完成混改的企业后发现，其中，员工持股激发了企业活力，解决了一些“老问题”，但同时也遭遇了一些“新难题”，改革后的员工持股造成股东个数“超限”，企业上市遇阻。

防范国有资产流失风险

对于目前的混改而言，国资流失和员工持股是两大敏感词。怕担国有资产流失风险，怕员工持股方案难运行，正是不少地方国资委和国有企业推进混改的顾虑。江西省国资委有关负责人表示，国有资产流失，的确是混改的第一敏感点。为了防止在新一轮国企改革中出现偏差，江西特别注意确保混改操作的规范透明。江盐集团混改的规范有序稳妥推进，可以为尽可能防止国有资产流失提供一些借鉴。

江盐混改创造了江西混改的四个“第一次”：第一次尝试在省产权交易所进行项目的公开挂牌操作，而不是谁指定战投、不是企业私下谈判；第一次聘请了德勤、华邦等独立的第三方机构，对项目实施进行路径设计、法律服务以及企业清产核资、财务审计、资产评估工作；第一次全角度全面公开披露项目信息和进展，除在网上公开外，还在德勤机构数据库向所有客户开放；第一次设计了全新的骨干员工持股计划，员工股人退岗退。

创新机制推进员工持股

探索多种形式的员工持股是国企改革方案中的重点内容之一。记者调研发现，江西多家混改企业实行了员工持股，有效激励了员工积极性，激发了企业发展活力，但也并非一帆风顺。

中国瑞林在实践骨干员工持股过程中，设计了“股随岗设、岗变股变、人离股转”的股权管理原则。他们将员工岗位分为四个系列10个层级，对应设计了6个持股数量等级，即股随岗设。

员工股权流动起来，有效激发了企业活力。2007年瑞林人均产值5万多元，到2015年人均产值超过一百万元，公司资产总额较改制前年均增长率36％，净利润增长13倍，员工所持股价值是改制之初的12.8倍。

专家认为，新一轮国企混改探索员工持股，可以在先行者的经验和不足的基础上，做出更加完善的科学合理设计。

混改企业上市遭遇阻力

我国现行公司法规定：“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”“有限责任公司由五十个以下股东出资设立”，即明确了股份有限公司和有限责任公司股东的上限，分别为200人和50人。

为规避上述人数限制规定，不少企业往往通过委托持股、信托持股、设立专门的持股平台等方式。张晓军说，这些规避方式增加了法律关系，容易导致双重甚至多重征税、监管成本增加、缺乏公示性引发道德或法律风险等问题。

为此，有关人士建议，可以参照我国香港地区和国外一些做法，完善现行公司法股东人数限制条款的规定，同时，增加有关混改企业员工持股及动态股权管理方面的内容。